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Wem gehören Darden Foods Restaurants?

Seit aktivistische Investoren vor vier Jahren den gesamten Verwaltungsrat verdrängt haben, ist die Muttergesellschaft von Ketten wie Olive Garden, The Capital Grille und LongHorn Steakhouse in Fahrt gekommen. Darden Restaurants meldete Gewinne für das zweite Quartal, die die Erwartungen der Analysten bei steigendem Umsatz übertrafen. 1. Anfang 2014 hatten sich die Manager des in Florida ansässigen Casual- und Fine-Dining-Konglomerats verirrt. Verkäufe abgeflacht. Um die Sache noch schlimmer zu machen, waren sie in einen epischen Machtkampf mit einem aktivistischen Hedgefonds verwickelt.

Diese Restaurants hatten Markenbekanntheit und nationalen Maßstab. Operativ litten sie jedoch unter Umsatzrückgängen und schwacher Kundenbindung. Darüber hinaus sah er zwei große Möglichkeiten, die Bilanz zu verbessern. Sie könnten Unternehmensimmobilien verkaufen und ein Franchise-Geschäftsmodell einführen.

Darden-Manager sahen seine Ouvertüren als kurzsichtig an. Sie konterten mit einem Vorschlag, die Red Lobster-Kette mit 705 Restaurants auszulagern. Eine Mehrheit der Darden-Aktionäre, angeführt von Starboard, kündigte jedoch an, gegen die Trennung der Fischkette zu stimmen. Smith war empört. Starboard startete eine beispiellose öffentliche Kampagne, um das gesamte Board zu verdrängen.

Es entsprach einem umfangreichen 300-Seiten-Plan, um Darden umzukehren. Der Reiz war damals die digitale Transformation. Im Jahr 2016 begann Chris Chang, Chief Information Officer, das Unternehmen neu zu gestalten. Die erste wichtige Erkenntnis war die Möglichkeit der Online-Bestellung und Abholung.

Dieses Wissen half Darden, sein Menü zum Mitnehmen umzurüsten. Laut Gene Lee, Chief Executive Officer, konzentriert sich das Unternehmen darauf, Kostenvorteile aufgrund der Skalierbarkeit zu nutzen und Daten zu verwenden, um die Gäste besser zu verstehen. Dies sind zwei meiner Lieblingskennzahlen, wenn es um die Auswahl solider Aktien geht. Im Juni meldete das Unternehmen die Finanzergebnisse für das Quartal und das Geschäftsjahr 2018. Der Umsatz stieg um 10. Für das Gesamtjahr stieg der Umsatz um 12. Lee geht davon aus, dass das Gesamtgeschäft auf absehbare Zeit jährlich um 10 bis 30 Basispunkte wachsen kann.

Betriebserfolg bedeutet erheblichen Free Cashflow. Darden-Manager haben in neue Standorte reinvestiert und Aktien auf dem freien Markt zurückgekauft. Die durchschnittliche Dreijahresrendite beträgt 20. Trotz dieser Gewinne notiert die Darden-Aktie bei vernünftigen 23. Angesichts ihrer Führungsposition sieht die Bewertung immer noch günstig aus.

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Ich bin ein Anlageberater, Händler, Kolumnist und Autor mit Sitz in Seattle. Ich veröffentliche oder bearbeite vier tägliche Veröffentlichungen: Strategischer Vorteil für langfristige Investitionen; Trad ... Auf Facebook teilen Auf Twitter teilen Auf LinkedIn teilen Manchmal bietet ein neuer Satz Augen den schnellsten Weg, um dorthin zu gelangen, wo Sie hin möchten.

Jon Markman Mitwirkender. Weiterlesen.

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